Вслед за выводом инвестиций из стран Евросоюза (как следствие - падение курса евро к доллару США, фунту, франку), начался массовый вывод средств инвесторов из стран Латинской Америки, передают ведущие СМИ мира.
В чем фундаментальные причины данного процесса, насколько серьезен данный вывод капитала и каковы его последствия для экономик и национальных валют Бразилии, Аргентины, Мексики, Чили, Перу, значит на курс доллара США через эти валюты.
Повод для вывода капиталов - национализации крупнейшей электростанции Боливии и нефтяной компании YPF в Аргентине
Национализация крупнейшей электростанции Боливии, а также нефтяной компании YPF в Аргентине подняла целую волну в СМИ относительно надежности инвестиций в страны Латинской Америки. Национализация испанских компаний Red Electrica и Repsol еще больше усилили этот раскол и добавила больше вопросов чем ответов.
Насколько же вообще надежны инвестиции в Латинскую Америку и есть ли смысл в нее инвестировать и каковы прогнозы влияние этого региона на укрепление и падение курса доллара США в мире?
Курс доллара США в целом обратно пропорционален курсам фондовых индексов (Доу Джонс, SP 500 и др.), акций, фьючерсов (золото, нефть и др.)и т.д., - пояснил в интервью "Биржевому лидеру" известный канадский финансовый эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский, т.к.
- при инвестировании, например в Бразилию, - идет обмен долларов США, как основной мировой валюты, на бразильский реал, который инвестор и вкладывает в одну из сфер экономики данной страны (банки, нефтяную или лесную отрасли, фондовые индексы биржи Бразилии и т.д.). Как следствие, курс бразильского реала растет к курсу доллара США;
- при выводе средств из национальной экономики, происходит обратный процесс, инвесторы в срочном порядке фиксируют заработанную прибыль, обменивая бразильские реалы на доллары США. Как следствие, курс доллара США растет при массовом спросе на эту валюту.
Латинская Америка – крайне нестабильный рынок инвестиций, вывод средств из которых укрепляет курс доллара США в мире
После национализации крупнейшей нефтяной компанию Аргентины Yacimientos Petroliferos Fiscales (YPF), эксперты лучшего проекта обучения форекс Академии Masterforex-V в интервью "Биржевому лидеру" прогнозировали резкое ухудшение инвестклимата в стране и потерю многих вложений (подробнее Шок для инвесторов: Аргентина начала национализацию), отметив ухудшение инвестиционного тренда для региона в целом, после того как в клуб «радикальных популистов», к которому на Западе принято относить Венесуэлу, Боливию, Никарагуа, Кубу присоединилась такая крупная страна как Аргентина.
Прямые иностранные инвестиции в странах Латинской Америки и Карибского бассейна в 2011 году достигли рекордного уровня в 153 миллиарда долларов США, 10% от глобальных потоков, говорится в докладе Экономической комиссии для Латинской Америки и Карибского бассейна (как следствие, в 2010-2011гг. курс доллара США падал).
По словам представителя комиссии, бары Алисия, тенденция к увеличению прямых инвестиций по-прежнему присутствует и в 2012 году. В 2010 году Латинская Америка получила 120,8 млрд. долларов инвестиций, в то время как в предыдущем году из-за глобального экономического кризиса в эти страны инвестировали 81,00 млрд. долларов, говорится в докладе:
? взлеты… 90-е годы прошлого столетия были «золотым часом» для Латинской Америки, именно тогда поток прямых иностранных инвестиций в регион был рекордным. До 1999 года наблюдался устойчивый и постоянный рост вложений, который достиг своего пика на отметке в 90 млрд. долларов США. До 80% этой суммы приходилось на Южную Америку, а, соответственно, 20% - на обобщённую Центральную;
? падения… В 2001 году на инвестиционном рынке Латинской Америки произошел обвал, причем очень резкий и небывалых масштабов. Глубокий политический и финансовый кризис в Аргентине и нестабильная ситуация в Венесуэле буквально за каких-то два года разрушили миф о возможности «латинского экономического чуда». К 2003 году общий объём иностранных инвестиций в регион упал ровно в два раза и с трудом достиг отметки в 45 млрд. долларов. Таков был показатель в среднем по континенту, а в отдельных странах ситуация была разной.
Так, в Аргентину в 2001 году поступило из-за границы лишь 3 миллиарда долларов инвестиций вместо 11 миллиардов долларов в предыдущем году. Заметно убавился инвестиционный поток в экономики Венесуэлы, Уругвая, а следом и Боливии. Зато в других государствах, например, в Бразилии и Чили, он остался более-менее стабильным. Почему так произошло, догадаться нетрудно: последние продолжали демонстрировать пусть крошечный, но все-таки экономический рост.
Центральные банки ЛА5 являются одними из самых независимых в Латинской Америке, и выигрывают в сравнении с центральными банками других стран:
Однако довольно скоро инвесторы вновь воспылали симпатиями к Латинской Америке и особенно к южной ее части. В 2005 году, когда кризис в Аргентине был более-менее преодолен, а ситуация в Венесуэле стала очевидной, в регион вновь пошли иностранные средства. Тогда, в 2005, уровень прямых иностранных инвестиций достиг 77 млрд. долларов (70% из них приходилось на Южную Америку, причем почти половина из этих средств на двух гигантов – Бразилию и Аргентину). Дальше рост почти не прекращался, достигнув в 2008 году прежнего рекорда – 90 млрд. долларов. Наибольшее количество прямых иностранных инвестиций в регионе сумела привлечь Бразилия, отметили эксперты компании Nord FX.
За ней следуют Каймановы острова, Колумбия, Аргентина, Перу, Виргинские острова, Коста-Рика и Панама. В это же самое время инвестиции, которые осуществляли на мировом рынке латиноамериканцы, также достигают значительного уровня, приблизившись к отметке 50 млрд. долларов. Из совокупного количества зарубежных инвестиций примерно половина приходится на долю латиноамериканских же фирм, в том числе транснациональных. Рекордсменом тут выступала Бразилия, за которой шла Венесуэла. Значительная часть этой суммы, как правило, предназначалась государствам-соседям. Бразильцы активно вкладывали средства в экономику Аргентины, Перу, Чили, Эквадора, венесуэльцы – в экономику Боливии, Кубы, Никарагуа, Ямайки и Доминиканской Республики;
? кризис 2009 года не мог не отразиться на уровне зарубежных инвестиций, направленных в экономики латиноамериканских стран. Так, после очередного взлета, в печальном 2009 году состоялось очередное падение. Южная Америка получила только 38 млрд. долларов, а Центральная – и того меньше - 25 млрд. долларов.
Какие страны инвестируют в Латинскую Америку, и какие отрасли там считаются наиболее перспективными?
Государства-инвесторы по мере собственного вклада распределяются в следующем порядке: США (17%), затем Нидерланды (13%), Китай (9%), Канада, Испания и Великобритания (по 4%), последнее время активизировались Швейцария и Австралия. Внутрилатиноамериканские инвестиции в 2010 году составили в среднем 10%.
Сектора экономики, которые привлекают инвесторов в Южной Америке, не меняются вот уже более двадцати лет. Это, прежде всего, сырьедобывающий сектор (43% инвестиций в 2010 году) и услугопроизводящий (соответственно, 30%). Так же популярными у инвесторов остаются перерабатывающий и строительный сектора. Китайских инвесторов, например, в последнее время серьезно заинтересовало местное сельское хозяйство. Что интересно, в Центральной Америке картина несколько иная. Там 54% зарубежных инвестиций пошло в производство, 41% - в сектор услуг, и лишь 5% - в сырьевой и перерабатывающий сектора. Это, разумеется, усредненные показатели, поскольку, например, в отдельно взятой Бразилии рост иностранных инвестиций в производственную сферу в 2010 году составил целых 374%, а в сферу добычи и переработки ресурсов было направлено только 39% всех капиталов.
Стоит ли инвесторам бежать из Латинской Америки?
Данный регион – крайне неоднородный. В нем довольно много нестабильных и малопредсказуемых режимов, но они распространены далеко не везде. Более того, в настоящее время их меньшинство, и к ним уже успели привыкнуть. Другое дело, когда неожиданно резкий ход предпринимает вчера еще стабильное правительство, так как это было, например, с национализацией нефтяной компании в Аргентине ил крупной электростанции в Боливии. Тогда инвесторы и многочисленные эксперты начинают пристально исследовать каждую страну, пытаясь разглядеть в действиях ее руководства признаки не совсем адекватного поведения. На рынке, соответственно, может появиться предубеждение по отношению ко всему региону в целом.
К какому выводу можно придти? Не стоит обобщать. Все страны Латинской Америки нужно рассматривать по отдельности, и тогда мы ясно увидим, что паники среди инвесторов и близко не наблюдается. Из непредсказуемых стран просто выводятся средства, которые часто переводятся к более перспективным соседям. Так, например, в 2011 году общий объем инвестиций в страны Латинской Америки вырос на 31%, но в Аргентине этот показатель равнялся лишь 3%. Деньги достались тем государствам, кто мог предоставить четкие юридические гарантии инвесторам, и таких в регионе оказалось достаточно. В результате Бразилия получила 43% от общего объема инвестиций, Мексика - 13%, Чили - 11% и даже Колумбия - 9%. В то же время, «скандальным» государствам, несмотря на всю их перспективность, достались сущие крохи: Аргентине – 5%, Венесуэле - 3,5%, Боливии – менее 1%. Разница между долговыми обязательствами каждой страны в долларах и долговыми обязательствами государственного казначейства США (т.н. рисковая премия, влияющая на курс доллара США) в «проблемных» странах просто зашкаливает. Если в Венесуэле она достигает 992 базовых пунктов, в Аргентине – 965 и в Эквадоре – 808, то во всех остальных она не доходит и до 200. Таким образом, латиноамериканские страны с левацкими или пролевацкими режимами, руководство которых иногда резко выступает против частного предпринимательства и против частных иностранных компаний, иностранный инвестор просто «бьет рублем», как это и делалось не одно столетие.
